عدد الضغطات : 5,950عدد الضغطات : 5,225عدد الضغطات : 5,168عدد الضغطات : 5,302عدد الضغطات : 5,199
عدد الضغطات : 5,105عدد الضغطات : 5,602عدد الضغطات : 4,865عدد الضغطات : 4,410عدد الضغطات : 4,268
تابعونا عبر تويتر تابعونا عبر فيس بوك

   
 
 


إضافة رد
 
أدوات الموضوع إبحث في الموضوع انواع عرض الموضوع
قديم 08-02-2013, 02:21 PM   #1
المايسترو
عضو
 
الصورة الرمزية المايسترو
 
تاريخ التسجيل: Jul 2013
الدولة: ksa
المشاركات: 974




بيتر لينش، عملاق آخر من عمالقة الاستثمار في الأسهم. والذي حقق خلال مشواره الاستثماري عوائدا غير طبيعية بلغت 29% سنويا. يُعَد أسلوب لينش الاستثماري امتدادا لتعاليم بنيامين غراهام، أبو التحليل المالي بالصورة التي نعرفها اليوم. فهو، بالإضافة إلى وارين بافيت وتشارلي منغر وفيليب فيشر وغيرهم، استفاد من طريقة غراهام في اختيار السهم المناسب للاستثمار بالاعتماد على تحاليل مالية مبسطة ومباشرة وخالية من التعقيدات التي تشوب بعض الاأساليب الاستثمارية الأخرى. فهي تعتمد أساسا على المنطق البسيط في تطبيقها، وتبتعد عن المعادلات المعقدة و والنظريات التي لا فائدة منها.
لن أخوض كثيرا في الحديث عن بيتر لينش، فبإمكان من يرغب بالتعرف عليه عن كثب قراءة كتابه (One Up on Wall Street)، أو بالقيام ببحث سريع في قوقل للتعرف على سيرته كاملة.







كيف يختار لينش أسهمه

عند الرغبة بشراء سهم، يقوم لينش بالبحث عن أربعة سمات فقط:
الإدارة
المنتج
الوضع المالي


سعرالسهم


فهذه السمات تشكل نقطة الإنطلاق لدراسة السهم ومن ثم شراءه والاحتفاظ به لأطول فترة ممكنة. فهو، كبقية أصدقائه من تلامذة غراهام، مستثمر طويل الأجل، ولا يعترف بالمضاربة في الأسهم. وإليكم شرحا مبسطا لكل سمة من هذه السمات:







الإدارة


يهتم لينش بالتعرف على الصورة التي تظهر بها الإدارة العليا للشركة، سواء المدير التنفيذي أو أي من مساعديه. فإن كانوا من الذين يُسرفون بالصرف على أنفسهم ومكاتبهم من أموال الشركة، فهي أول إشارة للابتعاد عن الاستثمار في الشركة. فمن الضروري أن تكون الإدارة العليا للشركة متواضعة في صرفها على هذه الأمور. فهو لا يثق بمن يستغل أموال الشركة لمصلحته الشخصية.
مهم جدا كذلك أن تكون علاقة الإدارة بالموظفين جيدة، فالعدالة في التعامل والرواتب الجيدة وإعطاء الموظفين الحق بشراء أسهم الشركة، كلها عوامل يهتم بها لينش عند تقييمه لإدارة الشركة. حرص الإدارة على مكافأة مساهميها عن طريق دفع عوائد مجزية (توزيعات نقدية) في حالة وجود فوائض مالية أمر غاية بالأهمية. فهي أحدى مقومات الاستثمار الجيد. وهي أيضا إحدى مقاييس تقييم السهم بشكل عام.
وآخر مقياس للإدارة هو قيام الإدارة العليا بشراء أسهم الشركة بصورة مستمرة، فإن لم تثق الإدارة العليا بأداء شركتها، فمن سيفعل إذا. فمن الضروري إذا أن تنظر الإدارة للشركة نظرة المالِك لها وليس الموظف فيها.






المنتج المميز


بيتر لينش له نظرة غريبة في هذا الأمر. فهو يحب الشركات التي تكون ضمن قطاع بطيء في النمو، وفي نفس الوقت يكون نمو الشركة كبيرا. وبذلك تتميز الشركة بأن تكون الرائدة في قطاعها، وفي نفس الوقت مخفية عن أنظار المستثمرين الذين يبحثون عن القطاعات المميزة وسريعة النمو.
الموضوع الأصلى من هنا: هوامير الاسهم الإقتصادي http://www.hwamir.com/vb/showthread.php?t=28089

المنافسة المحدودة عامل آخر في الشركة التي من المفضل الاستثمار فيها. فالتنافس العالي يشكل تهديدا لاستمرارية الشركة بتحقيق ال، فهي تحد من سيطرتها على أسعار المنتج، وتضطرها لصرف مبالغ إضافية للدعاية وغيرها في سبيل الاحتفاظ بمكانتها في السوق وضمان تدفق الارباح. مهم أيضا أن يكون هناك حيز كبير للنمو في الشركة، سواء عن طريق الدخول في أسواق جديدة أو تقديم منتجات أو خدمات جديدة. فالاقتصار على نسبة نمو ثابتة أمر غير مُحبذ، ولا يُسهم في تحقيق عوائد كبيرة.
آخر نقطة في هذه السمة، هي بساطة العمل التجاري الذي تقوم به الشركة. والبساطة هنا ليست في القيام بأمر بإمكان الجميع القيام به، بل المقصود بها سهولة فهم الطريقة التي تمارس بها الشركة أعمالها. فعلى سبيل المثال، الشركات التي تقتصر في عملها على تصنيع منتجات أو تقديم خدمات مهمة للسوق، وتبيعها بأسعار ممتازة دون منافسة كبيرة، في كافية لجذب انتباه لينش.




الوضع المالي




“أكبر الخسائر في الاسهم تأتي من الميزانيات الضعيفة” – بيتر لينش. الميزانية القوية أساس مهم للاستثمار في الشركة، ومن دلائل قوة الميزانية، هي الملاءة المالية، وهي قدرة الشركة على سداد التزاماتها في وقت استحقاقها. ولذلك فغالبا ما يهتم لينش بالشركات التي ليس عليها ديون كبيرة، أو حتى تلك التي ليس عليها ديون، وفي نفس الوقت تمتلك الكثير من النقد في ميزانيتها. فهو يرى بأن ديون الشركة تميز الشركات القادرة على الاستمرار من تلك المُقبلة على الإفلاس.
نمو المبيعات و السهم، من العوامل التي لا يتغاضى عنها لينش. وأفضل نمو هو ذلك المستمر على مدى سنوات مالية عديدة. وكذلك الحال مع النقد الحر أو ما يسمىFree Cash Flow وهو مصطلح قد اخصص له تدوينه خاصة نظرا لأهميته في مجال دراسة الشركة قبل الاستثمار بها. فمن المهم أن يكون للشركة نقد حر بصورة يجعلها تمارس أعمالها دون مخافة الوقوع ضحية للاستدانة او زيادة رأس المال طلبا للنقد. المحافظة على مخزون صغير هي آخر مؤشرات الوضع المالي السليم. فالشركات التي تعاني من نمو مخزونها بصورة أكبر من نمو مبيعاتها، تشكل علامة إنذار بالنسبة للينش والأفضل تجنبها والبحث عن أخرى تدير مخزونها بصورة أفضل.




سعر السهم



يجب أن تكون نسبة السعر إلى الشركة أو PE نخفضة حتى يتاح للشركة أن تدخل ضمن رادار لينش الاستثماري. نسبة السعر إلى ال عبارة عن سعر السهم مقسما على ربحية السهم. وعلى الرغم من وجهات النظر المختلفة بخصوص هذه النسبة، فإن لينش من المنادين بالاقتصار في الاستثمار على الشركات التي لها نسبة سعر إلى منخفضة، فهو يرى بأن الشركة التي لها نسبة عالية تكون قد أخذت حصتها من الربح في السوق، أما تلك ذات النسبة المنخفضة، فما زال أمامها الكثير لتحققه مستقبلا. هذا الأمر طبعا بافتراض تحقق بقية سمات الاستثمار كما ذكرناها سابقا.
عمل تجاري ممل. صفة غريبة أخرى يفضلها لينش في الشركات. فالشركات ذات الطبيعة المملة تنفر بقية المستثمرين منها وتجعلها ذات أسعار مغرية. فأغلب المستثمرين يرغبون بالشركات اللامعة ذات الأداء الراقي والقطاع المميز. فهم يتقاتلون على الاستثمار بها، وبالتالي غالبا ما تكون أسعارها عالية جدا على مستثمرين من طبيعة لينش.
هذا باختصار أسلوب بيتر لينش الاستثماري. أرجو أن يكون دافعا لك لتعلم المزيد عن الاستثمار ولكن بالطرق السليمة التي تعتمد على الاستثمار المدروس والمُتقن، والبعيد عن التحليلات الفنية التي أهلكت العديد من المستثمرين، والمضاربة التي استنزفت جيوب العديد من المواطنين في الخليج خلال فترات الطفرات الاقتصادية.
الموضوع الأصلى من هنا: هوامير الاسهم الإقتصادي http://www.hwamir.com/vb/showthread.php?t=28089




منقول/ تحرير بواسطة:المايسترو





jugl lu ulghr hgHsjelhv (fdjv gdka) peter lynch woow

المايسترو غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 08-02-2013, 05:22 PM   #2
كلي شموخ
هامورة مميزه
 
الصورة الرمزية كلي شموخ
 
تاريخ التسجيل: Feb 2012
المشاركات: 13,558

كلي شموخ غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 08-02-2013, 05:25 PM   #3
بدر السعودية
عــ مراقب ـــام
 
تاريخ التسجيل: Aug 2010
المشاركات: 54,484

الله يرحم والديك ويبارك فيك

بدر السعودية غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 08-02-2013, 05:38 PM   #4
ام البنات
عــ مشرف ـــام
 
الصورة الرمزية ام البنات
 
تاريخ التسجيل: Dec 2011
المشاركات: 31,163

أخي العزيز .. عودتنا دوما على الطرح المفيد ..
لكـ خالص احترامي

التوقيع

ام البنات غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 08-02-2013, 06:06 PM   #5
ابو عبدالله
عضو
 
تاريخ التسجيل: Jan 2012
المشاركات: 18,157

يعطيك الف عافية بارك الله فيك

ابو عبدالله غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 08-02-2013, 06:11 PM   #6
شموخ انسان
عــ مشرف ـــام
 
تاريخ التسجيل: Jan 2011
المشاركات: 29,128

مشكوووووور والله يعطيك الف عافيه

شموخ انسان غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 08-02-2013, 08:05 PM   #7
وردة الجنوب
هامورة
 
تاريخ التسجيل: Nov 2011
المشاركات: 28,644

لا عدمنا مواضيعك الرائعه ..

وردة الجنوب غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 08-02-2013, 09:16 PM   #8
سعود
ابو رامي
 
تاريخ التسجيل: Aug 2010
المشاركات: 45,994

بارك الله فيك وجزاك الله خير

سعود غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
إضافة رد

مواقع النشر (المفضلة)

الكلمات الدلالية (Tags)
woow


الذين يشاهدون محتوى الموضوع الآن : 1 ( الأعضاء 0 والزوار 1)
 
أدوات الموضوع إبحث في الموضوع
إبحث في الموضوع:

البحث المتقدم
انواع عرض الموضوع

تعليمات المشاركة
لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
لا تستطيع الرد على المواضيع
لا تستطيع إرفاق ملفات
لا تستطيع تعديل مشاركاتك

BB code is متاحة
كود [IMG] متاحة
كود HTML معطلة

الانتقال السريع

Preview on Feedage: %D9%87%D9%88%D8%A7%D9%85%D9%8A%D8%B1-%D8%A7%D9%84%D8%A7%D8%B3%D9%87%D9%85-%D8%A7%D9%84%D8%A5%D9%82%D8%AA%D8%B5%D8%A7%D8%AF%D9%8A Add to My Yahoo! Add to Google! Add to AOL! Add to MSN
Subscribe in NewsGator Online Add to Netvibes Subscribe in Pakeflakes Subscribe in Bloglines Add to Alesti RSS Reader
Add to Feedage.com Groups Add to Windows Live iPing-it Add to Feedage RSS Alerts Add To Fwicki

RSS RSS2.0 XML HTML INFO GZ MAP SITEMAP TAGS


الساعة الآن 01:36 AM

أقسام المنتدى

منتدى هوامير الاسهم العام @ هوامير القسم الإسلامي @ الخيمة الرمضانية @ ديوانية هوامير الاسهم @ منتدى الشعر والخواطر @ منتدى الأسرة والمجتمع @ منتدى الترحيب والتهاني @ الألعاب والترفيه @ منتدى هوامير الاسهم التقني والترفيهي @ منتدى الكمبيوتر والجوال @ منتدى الصور والسياحه @ هواميرالبورصة الاقتصادي @ منتدى الأسهم السعودية @ منتدى آخر الاخبار الاقتصادية @ ::: استفسر عن سهمك ::: @ حجاج بيت الله الحرام @ مباشر مجاني + كل ما يخص مباشر @ غير مسجل هذي توصيات المنتدى التي حققت اهدافها @ ارشيف المتابعة اليومية - هوامير الاسهم @ سوق هوامير التجاري @ هوامير قسم بيع وشراء كل ما يخص العقار @ هوامير قسم بيع وشراء السيارات @ هوامير قسم الجوالات وكل ما يخص الأرقـام المميزة @ هوامير قسم كل ما يخص التحف والاشياء القديمه @ هوامير قسم الركن العام @ قسم الفوركس @ منتدى الطب الشعبي @ طلب تفعيل العضوية @



Powered by vBulletin® Copyright ©2000 - 2017, Jelsoft Enterprises Ltd.

كل ما يكتب في المنتدى من توصيات مسئولية كاتبها والمنتدى لا يتحمل ادنى مسئولية

Ads Management Version 3.0.1 by Saeed Al-Atwi
 
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20