عدد الضغطات : 1,655
عدد الضغطات : 6,638عدد الضغطات : 5,848عدد الضغطات : 5,808عدد الضغطات : 5,921عدد الضغطات : 5,799
عدد الضغطات : 5,685عدد الضغطات : 6,181عدد الضغطات : 5,407عدد الضغطات : 4,938عدد الضغطات : 4,718
تابعونا عبر تويتر تابعونا عبر فيس بوك

   
 
 


إضافة رد
 
أدوات الموضوع إبحث في الموضوع انواع عرض الموضوع
قديم 12-31-2013, 12:36 AM   #1
LMI
vip
 
تاريخ التسجيل: Mar 2013
المشاركات: 17,587

يتمثل المظهر العام ـ المتعارف عليه ـ لظاهرة التضخم في الانخفاض المتواصل للقيمة الحقيقية لوحدة النقد. وتقاس القيمة الحقيقية لوحدة النقد في وقت معين بالمتوسط العام لما يمكن أن يشترى بهذه الوحدة من النقد من مختلف السلع والخدمات. ومن الواضح أن هذا الكم من السلع والخدمات يقل بارتفاع أثمانها ويزيد بانخفاض هذه الأثمان. ومن ثم تسير القيمة الحقيقية أو القوة الشرائية لوحدة النقد عكسياً مع ارتفاع المستوى العام للأسعار؛ وبالتالي يمكن القول بأن المظهر العام للتضخم يتمثل في الارتفاع المتواصل للمستوى العام للأسعار.

وتوصف حدة التضخم بتطور معدل الارتفاع في المستوى العام للأسعار خلال فترة زمنية معينة، فقد يكون معدل الارتفاع «معتدلاً» أو « شديداً » ، أو « جامحاً Hyper Inflation » والأخير يصبح مدمراً حيث تتضاءل القوة الشرائية لوحدة النقد بسرعة نتيجة للارتفاع الحاد والمتتالي للأسعار مما يدفع الأفراد للتخلي عن استخدام العملة كمستودع للقيمة ومقياساً للمدفوعات الآجلة ثم ينتهي الأمر بالإطاحة بالنظام النقدي القائم عندما يهرب الأفراد من استخدامها وسيطاً للتبادل، وإحلال نظام نقدي جديد يعيد للعملة قوتها واستقرارها. وقد شهد العالم أمثال هذه التجارب النقدية المريرة، وتجربة التضخم النقدي الجامح الذي شهدته ألمانيا عقب الحرب العالمية الأولى ما زالت مثلاً يتردد ذكره في التاريخ النقدي إلى اليوم .

الموضوع الأصلى من هنا: هوامير الاسهم الإقتصادي http://www.hwamir.com/vb/showthread.php?t=32766
وقد يتحقق الارتفاع المتواصل للأسعار بمعدلات صغيرة ولكنه على مدى فترة طويلة نسبياً ، وعادة يوصف هذا التضخم بأنه « تضخم زاحف » Greeping Inflation.

والأرقام القياسية لمستويات الأسعار التي تنشرها الجهات الرسمية والتي تستخدم كمعبر عام عن ظاهرة التضخم في بلد ما، تتوقف درجة تعبيرها الحقيقي عن هذه الظاهرة، على مدى شمول ودقة أثمان السلع والخدمات التي تتكون منها هذه الأرقام وعلى طريقة تركيبها ، ثم أهم من هذا على ما إذا كانت هذه الأثمان أو عدد منها يخضع للتقييد الجبري من السلطات الحكومية . وعليه كلما اشتمل الرقم القياسي للأسعار على عدد كبير من أثمان سلع وخدمات تقوم الحكومة بتثبيتها دون مستوى التوازن في الأسواق الحرة، كلما انخفضت درجة تعبير الرقم القياسي الرسمي عن حقيقة ظاهرة التضخم. وهنا يمكن أن نتصور وضعاً كثيراً ما يحدث عندما تنتشر سياسة التثبيت السعري وخاصة بالنسبة للسلع الاستهلاكية أن تكشف الأرقام القياسية الرسمية للأسعار عن ارتفاع ضئيل رغم وجود قوى تضخمية كبيرة كامنة في الاقتصاد القومي تعجز في التعبير عن نفسها في شكل ارتفاع كبير في الأسعار، وهنا يطلق على التضخم صفة « التضخم المكبوت » Suppressed Inflation وهنا تنبغي الإشارة إلى أن إجراءات التثبيت الإداري للأسعار لا تعني القضاء على مصدر التضخم إلاّ إذا صاحب هذه الإجراءات سياسة تنجح في القضاء على القوى التضخمية الكامنة الباعثة على أو الدافعة إلى رفع الأسعار كامتصاص القوى الشرائية الفائضة في أيدي الأفراد والحد من ارتفاع أسعار خدمات عناصر ومستلزمات الإنتاج ، ولكن في غياب مثل هذه السياسات لا تفتأ القوى التضخمية في التعبير عن نفسها بطريقة أو أخرى وظهور ما يعرف بالسوق السوداء .



الآثار الناجمة عن التضخم



خطورة مشكلة التضخم تتضح من الآثار التي تتركها هذه المشكلة على المستويين الاقتصادي والاجتماعي. فتظهر آثار التضخم على الناتج القومي وتزداد تكاليف نفقة المعيشة نتيجة للانخفاض المستمر في قيمة النقود وتدهور قوتها الشرائية. كما أن التضخم يؤدي إلى بقاء المشروعات ذات الكفاءة المتدنية. والمقصود بهذا أن المشاريع التي تكون إنتاجيتها متدنية وتكاليفها مرتفعة تبقى في العمل. والأصل خروج هذه المشروعات من النشاط الاقتصادي. ولكن نسبة للارتفاع في أسعار البيع فإن هذه المشاريع تستطيع أن تحقق أرباحاً وبذلك تستمر في الإنتاج .

كما يؤدي التضخم إلى انتشار ظاهرة المضاربة في جميع الأسواق ( أسواق المنتجات والأراضي والعقارات والموجودات والأوراق المالية والتجارية… إلخ ) بهدف تحقيق أرباح سريعة ومجزية بالقياس إلى الأرباح التي يمكن تحقيقها في المجالات الإنتاجية. كما يؤدي التضخم إلى إعادة توزيع الدخل القومي في غير صالح الأغلبية (من أصحاب الأجور والدخول الثابتة ) لأن الأجور الحقيقية لهذه الفئة تنخفض. في نفس الوقت تتحقق أرباح إضافية ومتنامية للمنتجين وأرباب العمل على حساب الفئات ذات الدخول الثابتة .

الموضوع الأصلى من هنا: هوامير الاسهم الإقتصادي http://www.hwamir.com/vb/showthread.php?t=32766
وتلخيصاً فإن التضخم يعوق زيادة وتحسين الناتج القومي ويترك أثراً سالباً على ميزان المدفوعات .

ومعظم الاقتصاديين حالياً يشيرون إلى أن الوضع الأكثر مثاليةً للاقتصاد هو عند نمو الناتج الإجمالي المحلي GDP بنسبة تتراوح بين (1 ـ 3.5%)، فهذه النسبة تضمن مستوياتٍ معتدلةً ومقبولةً نسبياً للتضخم، حيث يعني هذا الوضع التوسع والنمو الاقتصادي مع بقاء مداخيل العمال بنفس النسبة أو بنسبةٍ أعلى منها.
وبكل المعايير، فالوضع الاقتصادي الجيد هو الوضع الذي يتحقق فيه نمو الناتج الإجمالي المحلي GDP بنفس نسبة زيادة مؤشر أسعار المستهلك (Consumer Price Index) CPI وهو المؤشر الذي يقيس تغير أسعار السوق بالنسبة لمجموعة من أكثر البضائع والخدمات استهلاكاً من قبل الأفراد، هذا المؤشر الذي يقيس نسبة التضخم على مستوى مبيعات التجزئة، وهو ما يهم المستهلكين بالدرجة الأولى، يبين لنا بشكلٍ مستمر مقدار ارتفاع أسعار المواد الاستهلاكية، ولذلك يسمى هذا المؤشر أيضاً مؤشر تكلفة المعيشة .

التحوط :

إن مصطلح أو مفهوم التحوط ( Hedge ) يعني الإجراء الذي يتخذه الفرد بقصد الوقاية من خسارة محتملة. فالتحوط تجاه التضخم يعني الحصول على موجود ما يكون وقائياً تجاه الزيادة في المستوى العام للأسعار وذلك عن طريق الحصول على عائد مساوٍ، على الأقل، للزيادة في المستوى العام للأسعار. ولسوء الحظ، فإن التعريف التقليدي لوسيلة التحوط تجاه التضخم غير كامل عندما يتم تطبيقه على الاستثمارات بالأسهم العادية لأنه يتجاهل معدل العائد الطبيعي ( Normal ) المطلوب على الاستثمار بالأسهم العادية حيث عادة ما يطلب المستثمرون معدلاً للعائد ينسجم مع معدل الفائدة الخالي من المخاطرة في الاقتصاد ثمناً للانتظار إضافة إلى عائدٍ مساوٍ للمخاطر الاقتصادية (مخاطر الأعمال) والمخاطر المالية ( Business and Financial Risks ) .





Hev hgjJqol ugn hgjydv td Hsuhv hgHsil woow

التوقيع

اللهم إني أعوذ بك من زوال نعمتك وفُجاءة نقمتك وتحوُّل عافيتك وجميع سَخطك
LMI غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 12-31-2013, 12:40 AM   #2
LMI
vip
 
تاريخ التسجيل: Mar 2013
المشاركات: 17,587

من المفترض أن يكون للتقارير الشهرية عن معدل التضخم أثرها على أسعار الأسهم فالمعلومات عن ارتفاع غير متوقع في معدل التضخم مثلاً من شأنها أن تترك أثراً عكسياً على أسعار الأسهم، وذلك لسببين أحدهما مباشر والآخر غير مباشر. أما السبب المباشر فيتمثل في أن التقارير عن ارتفاع معدل التضخم قد تحمل في طياتها توقع المزيد من الزيادة في ذلك المعدل، وهو ما يعني ارتفاع في معدل العائد المطلوب للاستثمار بالأسهم وبالتالي انخفاض القيمة السوقية لها .




أما السبب غير المباشر فمرجعه إلى النظام الضريبي الذي تتم في ظله المحاسبة على أساس التكلفة التاريخية للأصول بدلاً من تكلفة إحلالها، ففي فترات التضخم يتوقع أن يسفر ذلك عن انخفاض في القيمة الحقيقية لأرباح المنشأة، وانخفاض القيمة السوقية لأسهمها تبعاً لذلك.
الموضوع الأصلى من هنا: هوامير الاسهم الإقتصادي http://www.hwamir.com/vb/showthread.php?t=32766



وذلك لأن قيمة قسط الإهلاك ستكون أقل مما ينبغي أن تكون عليه، مما يزيد من حجم الوعاء الضريبي ويؤدي إلى تحصيل ضرائب على أرباح صورية، مما يعني انتقال للثروة من الملاك إلى مصلحة الضرائب دون وجه حق. وما ينطبق على الأصول الثابتة ينطبق كذلك على المخزون في ظل إتباع سياسة الوارد أولاً صادر أولاً.



كما يصحب التضخم عادةً زيادة في طلب المنشآت لمزيد من الموارد (المالية) فإن هذا قد يكون من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع معدل الفوائد وانخفاض القيمة السوقية للأسهم تبعاً لذلك.



ولكن يجب الانتباه إلى أن العلاقة بين التضخم وعوائد الأسهم قد تكون سالبة أو موجبة ويعتمد ذلك على الهيكل المالي للشركة، ويقصد بالهيكل المالي الطريقة التي تمول بها الشركة نشاطاتها فقد تكون الشركة معتمدة اعتماداً كاملاً على الاقتراض أو قد تكون معتمدة على رأس المال أو على كليهما (رأس المال والاقتراض).



ففي الشركات التي تمول جزء كبير من نشاطاتها بالاقتراض، وبافتراض أن تلك الشركات كانت تقترض الأموال بكلفة ثابتة (سعر فائدة ثابت) فيمكن أن نطلق على هذه الشركة أنها مدينة، ونظراً لأن ارتفاع التضخم يؤدي إلى زيادة ثروة المدين على حساب الدائن فإن تلك الشركات (المدينة) سوف تزداد ثروتها، الأمر الذي يؤدي إلى زيادة أرباحها وبالتالي زيادة الطلب على أسمهما ومن ثم ارتفاع عوائد أسهمها.



أما إذا كانت الشركة دائنة، كالبنوك المدرجة في السوق المالية ومع افتراض أنها تقرض بكلفة ثابتة فإن ارتفاع معدل التضخم سوف يؤدي إلى نقصان ثروة تلك الشركات وبالتالي انخفاض عوائد أسهمها.



حيث نلاحظ أن اتجاه العلاقة بين التضخم وعوائد الأسهم في السوق المالية يعتمد فيما إذا كانت معلومة التضخم تمثل أخباراً جيدة (good news) للمدين وأخبار سيئة (bad news) للدائن ونظراً لأن الشركة قد تكون مدينة أو دائنة فإن اتجاه العلاقة بين التضخم وعوائد الأسهم هو غير مستقر.



ويرى اقتصاديون أن التضخم يؤثر على أسعار الفائدة وتختلف درجة تأثيره باختلاف الأمد الزمني لأسعار الفائدة فيما إذا كانت قصيرة الأجل أو طويلة الأجل، فلو كانت التوقعات تشير إلى أن التضخم سوف يزداد في المستقبل فإن هذا سيدفع حملة السندات وأصحاب الودائع (الدائنون) إلى تصفية مراكزهم وشراء الأسهم، الأمر الذي يؤدي إلى زيادة أسعار تلك الأسهم.



كذلك فإن التضخم يؤثر على قيمة الموجودات الثابتة فإذا كانت التوقعات تشير إلى ارتفاع معدلات التضخم فإن أسعار العقارات والأراضي والموجودات الثابتة سوف ترتفع، ويختلف تأثير ذلك على العوائد باختلاف حجم الشركة فإذا كانت الشركة كبيرة أو أن نسبة الموجودات الثابتة فيها مرتفعة، فإن أسعار أسهم هذه الشركات سوف تزداد أكثر من الشركات الأخرى التي تكون فيها نسبة الموجودات الثابتة إلى مجموع الموجودات منخفضة، كذلك فإن ارتفاع التضخم أو التوقع بارتفاعه قد يدفع السلطة النقدية إلى التدخل وبالتالي التأثير على كافة المتغيرات الاقتصادية، الأمر الذي سيؤثر على عوائد الشركات.



ولا ننسى أن الحكومة قد تتدخل من خلال سياسات التسعير الأمر الذي يؤثر على عوائد الشركات .
التوقيع

اللهم إني أعوذ بك من زوال نعمتك وفُجاءة نقمتك وتحوُّل عافيتك وجميع سَخطك
LMI غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 12-31-2013, 12:41 AM   #3
ابو هتان
عضو
 
الصورة الرمزية ابو هتان
 
تاريخ التسجيل: Oct 2013
المشاركات: 3,811

بارك الله فيك ورحم الله والديك

ابو هتان متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 12-31-2013, 02:24 AM   #4
Rayg
vip
 
تاريخ التسجيل: Feb 2013
المشاركات: 2,847

جزاك الله خير ورحم الله والديك
Rayg متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 12-31-2013, 10:39 AM   #5
بدر السعودية
عــ مراقب ـــام
 
تاريخ التسجيل: Aug 2010
المشاركات: 57,649

الله يرحم والديك ويبارك فيك

بدر السعودية متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 01-01-2014, 06:02 AM   #6
الملتهب
عضو
 
تاريخ التسجيل: Oct 2011
المشاركات: 821

الله يعطيك العافيه ..

الملتهب متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 01-04-2014, 09:55 AM   #7
abmaged
عضو
 
تاريخ التسجيل: Dec 2013
المشاركات: 247

السلام عاليكم ورحمتالله وبركاته

abmaged غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 01-15-2014, 06:12 PM   #8
ابو عبدالله
عضو
 
تاريخ التسجيل: Jan 2012
المشاركات: 18,157

يعطيك الف عافيه بارك الله فيك

ابو عبدالله متواجد حالياً   رد مع اقتباس
إضافة رد

مواقع النشر (المفضلة)

الكلمات الدلالية (Tags)
woow


الذين يشاهدون محتوى الموضوع الآن : 18 ( الأعضاء 0 والزوار 18)
 
أدوات الموضوع إبحث في الموضوع
إبحث في الموضوع:

البحث المتقدم
انواع عرض الموضوع

تعليمات المشاركة
لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
لا تستطيع الرد على المواضيع
لا تستطيع إرفاق ملفات
لا تستطيع تعديل مشاركاتك

BB code is متاحة
كود [IMG] متاحة
كود HTML معطلة

الانتقال السريع

Preview on Feedage: %D9%87%D9%88%D8%A7%D9%85%D9%8A%D8%B1-%D8%A7%D9%84%D8%A7%D8%B3%D9%87%D9%85-%D8%A7%D9%84%D8%A5%D9%82%D8%AA%D8%B5%D8%A7%D8%AF%D9%8A Add to My Yahoo! Add to Google! Add to AOL! Add to MSN
Subscribe in NewsGator Online Add to Netvibes Subscribe in Pakeflakes Subscribe in Bloglines Add to Alesti RSS Reader
Add to Feedage.com Groups Add to Windows Live iPing-it Add to Feedage RSS Alerts Add To Fwicki

RSS RSS2.0 XML HTML INFO GZ MAP SITEMAP TAGS


الساعة الآن 06:56 PM

أقسام المنتدى

منتدى هوامير الاسهم العام @ هوامير القسم الإسلامي @ الخيمة الرمضانية @ ديوانية هوامير الاسهم @ منتدى الشعر والخواطر @ منتدى الأسرة والمجتمع @ منتدى الترحيب والتهاني @ الألعاب والترفيه @ منتدى هوامير الاسهم التقني والترفيهي @ منتدى الكمبيوتر والجوال @ منتدى الصور والسياحه @ هواميرالبورصة الاقتصادي @ منتدى الأسهم السعودية @ منتدى آخر الاخبار الاقتصادية @ ::: استفسر عن سهمك ::: @ حجاج بيت الله الحرام @ مباشر مجاني + كل ما يخص مباشر @ غير مسجل هذي توصيات المنتدى التي حققت اهدافها @ ارشيف المتابعة اليومية - هوامير الاسهم @ سوق هوامير التجاري @ هوامير قسم بيع وشراء كل ما يخص العقار @ هوامير قسم بيع وشراء السيارات @ هوامير قسم الجوالات وكل ما يخص الأرقـام المميزة @ هوامير قسم كل ما يخص التحف والاشياء القديمه @ هوامير قسم الركن العام @ قسم الفوركس @ منتدى الطب الشعبي @ طلب تفعيل العضوية @



Powered by vBulletin® Copyright ©2000 - 2017, Jelsoft Enterprises Ltd.

كل ما يكتب في المنتدى من توصيات مسئولية كاتبها والمنتدى لا يتحمل ادنى مسئولية

Ads Management Version 3.0.1 by Saeed Al-Atwi
 
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20